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浦银6个月定期开放债券A(519121)基金基本概况

时间:2019-06-14 20:19   编辑:本站

浦银6个月定期开放债券A(519121)基金基本概况

本基金不从二级市场买入股票或权证,也不参与一级市场新股申购或股票增发。

如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

1、资产配置策略在封闭期内,本基金采取灵活的券种配置策略,兼顾产品流动性,追求稳健收益。

本基金主要投资于银行定期存款及大额存单、债券回购和短期债券(包括短期融资券、即将到期的中期票据等)。 每个封闭期初,将根据收益率、市场流动性、信用风险利差等因素,对回购利率与短债收益率、协议存款利率等进行比较,并在对封闭期资金面进行判断的基础上,判断是否存在利差套利空间,以确定是否进行杠杆操作;确定优先配置的资产类别,并结合各类货币市场工具的市场容量,确定配置比例。 2、久期匹配策略买入并持有策略是对所投资固定收益品种的剩余期限与基金的剩余封闭期进行期限匹配,主要投资于剩余期限(或回售期限)不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具。

3、杠杆投资策略本基金将在考虑债券投资的风险收益情况,以及回购成本等因素的情况下,在风险可控以及法律法规允许的范围内,通过债券回购,放大杠杆进行投资操作。 为控制风险,本基金的杠杆比例会结合市场环境有所调整,在回购利率过高、流动性不足、或者市场状况不宜采用放大策略等情况下,基金管理人可以调整杠杆比例或者不进行杠杆放大。

本基金将在封闭期内进行杠杆投资,杠杆放大部分仍主要投资于剩余期限(或回售期限)不超过基金剩余封闭期的固定收益类工具,并采取买入并持有到期的策略。 同时采取滚动回购的方式来维持杠杆,因此负债的资金成本存在一定的波动性。

4、银行定期存款及大额存单投资策略封闭期初,本基金综合考虑各种因素,可以对银行进行银行定期存款和大额存单的投资。

5、债券回购投资策略首先,基于对封闭运作期内资金面走势的判断,确定回购期限的选择。

在组合进行杠杆操作时,若判断资金面趋于宽松,则在运作初期进行短期限正回购操作;反之,则进行长期限正回购操作,锁定融资成本。

若期初资产配置有逆回购比例,则在判断资金面趋于宽松的情况下,优先进行长期限逆回购配置;反之,则进行短期限逆回购操作。 其次,本基金在每个封闭运作期内,根据资金头寸,安排相应期限的回购操作。

6、短期信用债券投资策略基金管理人将对市场公开发行的所有短期融资券、中期票据等信用债券进行深入的研究和分析,在每个基金封闭运作期,基金管理人根据剩余期限、信用评级进行筛选,形成本基金的债券库;根据各短期信用债的到期收益率、剩余期限与运作周期的匹配程度,挑选适当的债券进行配置。

7、流动性管理策略:将持有债券的组合久期与封闭期进行适当的匹配。 8、中小企业私募债投资策略中小企业私募债票面利率较高、信用风险较大、二级市场流动性较差。 中小企业私募债不强制第三方评级。 基金管理人通过内部信用分析系统,分析发债主体的信用水平及个债增信措施,量化比较判断估值,精选个债,谋求避险增收。 信用分析系统分为行业、企业盈利水平、负债水平、担保增信四大子模块,对中小企业私募债的发行人所处行业,所在行业地位,持续盈利能力,未来负债偿债能力,债券增信措施进行量化评价,同时结合企业实地调研,上下游尽职调查等基本面考察,对债券风险收益进行综合评定。

9、基金开放期投资策略本基金在每次开放日面临的主要问题是大规模的赎回或者申购,对基金的影响分别为为高流动性风险和收益率摊薄,本基金将结合开放日前的流动性预评估方案来应对其影响,平稳度过开放日:在基金规模减少、现金流出增多的情况下,通过正回购、卖出债券、支取定期存款等方式增加现金比例,主动提升组合的流动性;在基金规模上升、现金流入增多的情况下,通过逆回购、投资债券等多种积极的资产增值方式,力求使投资人获得相对稳定的收益。

10、可转债投资策略本基金投资于可转债,主要目标是降低基金净值的下行风险,基金投资的可转债可以转股,以保留分享股票升值的收益潜力。 (1)积极管理策略可转债内含选择权定价是决定可转债投资价值的关键因素。

本基金将采取积极管理策略,重视对可转债对应股票的分析与研究,选择那些公司行业景气趋势回升、成长性好、估值水平偏低或合理的转债进行投资,以获取收益。

(2)一级市场申购策略目前,可转债均采取定价发行,对于那些发行条款优惠、期权价值较高、公司基本面优良的可转债,因供求不平衡,会产生较大的一、二级市场价差。 因此,为增加组合收益,本基金将在充分研究的基础上,参与可转换债券的一级市场申购,在严格控制风险的前提下获得稳定收益。